Evropske cene prirodnog gasa porasle su na najviši nivo od kraja 2022. godine, pošto se ograničene globalne isporuke LNG-a sudaraju sa nižim nivoima zaliha pred zimski grejni period.
Holandski TTF novembarski fjučersi dostigli su 87,32 EUR/MWh, oko 1% više u odnosu na prethodni dan, a više nego udvostručili su nivo sa početka godine. Cene su naglo porasle od kraja septembra, dok tržište pojačano nadmeće kupce za LNG terete, uz tanji „jastuk” u skladištima.
Hormuz i konkurencija kupaca pojačavaju pritisak
Jedna od ključnih tačaka pritiska je poremećaj u LNG transportu kroz moreuz Hormuz, za koji se navodi da je sa tržišta uklonio oko 20% globalnih LNG isporuka. Smanjena dostupnost pojačala je konkurenciju između evropskih i azijskih kupaca.
Istovremeno, Evropa u zimu ulazi sa značajno manje gasa u skladištima nego godinu ranije. EU kapaciteti bili su 74,1% popunjeni 15. oktobra, u poređenju sa 83,04% na isti datum 2025. godine.
Zalihe ispod petogodišnjeg proseka do 1. novembra
Očekuje se da će zalihe do 1. novembra dostići samo 75-78%, što je oko deset procentnih poena ispod petogodišnjeg proseka. Rizik se ne zaustavlja na ovoj zimi.
U slučaju snažnog povlačenja zaliha, Evropa bi mogla da se suoči sa još jednom teškom i skupom kampanjom dopune skladišta u 2027. godini. Pri relativno normalnim zimskim uslovima, zalihe u severozapadnoj Evropi mogle bi da padnu na oko 20% do početka aprila.
Oslanjanje na gasovode i LNG u zimskim mesecima
Iskorišćavanje skladišta obično pokriva samo 25-30% evropske zimske potražnje, pa ostatak zavisi od nastavka isporuka gasovodima i LNG uvoza. Norveška i Sjedinjene Američke Države ostaju ključni spoljni dobavljači.
Tržište se suočava i sa još jednom strukturnom promenom od januara 2027. godine, kada EU planira da uvede potpunu zabranu uvoza ruskog LNG-a.
Kako hladnije vreme počinje da povećava potražnju za grejanjem, smanjene zalihe i tesnije LNG snabdevanje deluju u istom smeru. Ta kombinacija povećava rizik da će povišene cene gasa u Evropi potrajati i posle vrhunca zimskog perioda, nastavljajući da se preliju u troškove proizvodnje električne energije u Centralnoj i Jugoistočnoj Evropi.
