Evropska tržišta gasa ostala su u okviru relativno uskog cenovnog raspona tokom 24. nedelje, ali se fundamentalna slika nabavke sve više pomera ka zimskom periodu. TTF fjučersi su u proseku iznosili 49,00 €/MWh, što predstavlja rast od svega 0,9% na nedeljnom nivou. Cene su sredinom nedelje beležile rast, da bi potom u petak naglo pale na 46,77 €/MWh, što ukazuje da su kratkoročni pritisci na snabdevanje ostali ograničeni, iako je volatilnost i dalje prisutna.
Ipak, šira slika tržišta gasa nije stabilna u strukturnom smislu. Evropa se i dalje suočava sa potrebom popunjavanja skladišta, smanjenim dotokom ruskog cevovodnog gasa i pojačanom konkurencijom za globalne LNG isporuke. Jednomesečni TTF fjučers bio je kotiran na 41,180 €/MWh, dok su Henry Hub cene iznosile 3,24 $/MMBtu, a JKM (azijski LNG benchmark) 15,940 $/MMBtu na dan 16. juna. Velika razlika između američkog gasa i azijskih LNG cena i dalje oblikuje izazov Evrope u privlačenju LNG tereta.
Fizički tokovi LNG-a pokazuju koliko je evropski energetski balans postao neujednačen. Italija je značajno povećala LNG uvoz, koji je dostigao 3.803,52 GWh, što je rast od 34,11% u odnosu na prethodnu nedelju. Grčka je istovremeno zabeležila pad LNG priliva od 29,8% na 603,87 GWh, dok je Hrvatska ostala relativno stabilna sa 640,83 GWh, uz blagi pad od 0,7%.
Italija trenutno predstavlja jednu od najatraktivnijih LNG destinacija zbog kombinacije visoke potrošnje električne energije, potrebe za radom termoelektrana i regionalnog cenovnog premijuma koji stvara dodatnu vrednost nizvodno u energetskom lancu. Očekuje se da će Nemačka kasnije tokom godine postati značajnije atraktivna LNG destinacija kako zimska potražnja bude rasla i kako se budu širili tržišni spreadovi. Francuska i Španija trenutno deluju manje konkurentno u postojećim uslovima, dok se očekuje da Ujedinjeno Kraljevstvo ostane relativno manje atraktivno bar do početka 2027. godine.
Za jugoistočnu Evropu, LNG dinamika je važna jer cena gasa i dalje utiče na rizike na tržištu električne energije, čak i kada je nedeljna proizvodnja dominantno oslonjena na ugalj i lignit. Tokom 24. nedelje, proizvodnja iz gasnih elektrana u SEE regionu smanjena je za 58,0 GWh, dok je proizvodnja iz uglja naglo porasla. To je ograničilo direktan prenos volatilnosti TTF cena na tržište električne energije, iako bi se ta veza mogla ponovo ojačati tokom zime ukoliko se poveća konkurencija za LNG i pogoršaju uslovi ekonomike proizvodnje iz gasa.
Evropsko tržište gasa je, dakle, stabilno samo u užem nedeljnom smislu. Rizici se sve više akumuliraju kroz dinamiku destinacija, strategiju popunjavanja skladišta i konkurenciju sa Azijom za fleksibilne LNG isporuke.
