Kreditna agencija Fič podigla je rejting neobezbeđenih obveznica Bugarskog energetskog holdinga (BEH) sa „BB-“ na „BB“, prema saopštenju objavljenom na veb stranici agencije. Ocena oporavka imovine sada iznosi RR4.
Kreditni rejting emitenta u stranoj i domaćoj valuti ostaje nepromenjen – „BB“ sa „pozitivnim izgledima“ i uklanjen je iz tzv. segmenta „Kriterijumi u posmatranju“.
Agencija obrazlaže ovu akciju očekivanjima da će doći do smanjenja zaduženosti holdinga u narednim godinama.
Na kraju 2020. godine, 60% obaveza BEH-a odnosilo se na podružnice holdinga. Fič očekuje da će ovaj udeo pasti na 50% do kraja 2021. i ispod 20% do 2023. godine. Ovo smanjenje povezano je sa rokom dospeća obveznica putem kojih je subvencionisana Nacionalna elektroenergetska kompanija (NEK).
Dodatni faktor koji može dovesti do novog rasta rejtinga BEH-a jeste nova državna podrška za BEH, poput državnih garancija ili injekcija gotovine. Povećanje državnog rejtinga Bugarske, koji je trenutno na nivou BBB, sa pozitivnim izgledima, takođe bi imalo pozitivan efekat.
Shodno tome, pretnje BEH-u povezane su sa smanjenjem bugarskog državnog rejtinga i zategnutim odnosima između vlade i kompanije.
Agencija izveštava o izloženosti BEH-a u sektoru uglja, zbog TE Marica Istok 2, ali ističe da je ovaj rizik diversifikovan zahvaljujući imovini u sektoru nuklearne energije (NE Kozloduj) i hidroenergije, koja je u vlasništvu holdinga.
Početkom marta, Fič je povećao izglede za dugoročni kreditni rejting BEH-a u stranoj i domaćoj valuti, odražavajući promenu rejtinga Bugarske države.
Izvor: investor.bg
