Cene prirodnog gasa u Evropi u 11. nedelji 2025. godine zabeležile su značajne fluktuacije, posebno u ponedeljak, 10. marta, kada su cene dostigle najniži nivo u nedelji. Ovaj pad usledio je nakon komentara ruskog predsednika Vladimira Putina, koji je sugerisao da bi potencijalni energetski sporazum između Moskve i Vašingtona mogao povećati snabdevanje ruskim gasom u Evropi. Uprkos kontinuiranim naporima EU da smanji zavisnost od ruskog gasa nakon invazije na Ukrajinu, ponovo su se pojavile diskusije o mogućnosti obnove ruskog izvoza gasa, posebno jer američki predsednik Donald Tramp pojačava napore za okončanje rata. Međutim, EU je i dalje posvećena postepenom ukidanju upotrebe ruskih energenata do 2027. godine, uz već postavljene planove.
Tokom 11. nedelje, cene gasa u Evropi bile su nestabilne, odražavajući neizvesnost u vezi sa izvozom ruskog gasa. Putinovi komentari o mogućem sporazumu za evropski gasovod povećali su spekulacije, iako EU ostaje odlučna da okonča zavisnost od ruskih energenata. Brige zbog niskih nivoa skladištenja takođe su doprinosile volatilnosti cena, jer je kapacitet skladišta prošle nedelje bio samo 36%, što je znatno ispod uobičajenog sezonskog nivoa od 47%.
Na ICE tržištu, TTF gasni fjučersi za april 2025. godine iskusili su kombinaciju rasta i padova. Cene su dostigle svoj nedeljni minimum 10. marta na €41,23/MWh, što je predstavljalo porast od 3,2% u odnosu na prethodnu nedelju, ali pad od 8,8% u poređenju sa prethodnim ponedeljkom. Cene su porasle do svog nedeljnog maksimuma od €45,71/MWh 11. marta, što je predstavljalo porast od 3,6% u odnosu na prethodni dan, ali su bile 1,7% niže u odnosu na prethodni utorak. Cene su potom blago opale pre nego što su se ponovo oporavile 14. marta. Nedeljni prosek se smestio na €42,11/MWh, što je pad od 6,5% u odnosu na 10. nedelju. Prema poslednjim podacima, mesečni unapred ugovor na TTF se trgovao po ceni od €42,40/MWh. Volatilnost TTF cena dostigla je godišnji maksimum u martu, podstaknuta nesigurnostima u vezi sa snabdevanjem i promenljivim obrazcima potrošnje.
Glavni faktor koji je izazvao ove promene cena čini se da je spekulacija u vezi sa mogućim ruskim izvozom gasa u Evropu ako dođe do postizanja mirovnog sporazuma između Rusije i Ukrajine. Ipak, takvi pregovori bi mogli trajati mesecima, a čak i ako dođe do sporazuma, čini se da neće imati značajan uticaj na ruske isporuke gasa Evropi u sezoni punjenja 2025. godine. Takođe, ponovo pokretanje tranzita gasa kroz gasovode koji su korišćeni za vojne operacije bilo bi politički izazovno u Ukrajini.
Čak i ako dođe do sporazuma, evropski kupci morali bi da pristanu na kupovinu dodatnog ruskog gasa, što bi moglo biti otežano nekoliko faktora, uključujući nerešena pravna pitanja sa Gazpromom, oštećeno poverenje i negativnu javnu percepciju. Kako pregovori budu trajali, cene TTF će verovatno ostati nestabilne zbog stalnih glasina i predloga u vezi sa ruskim snabdevanjem gasom Evropu.
Pored toga, evropska ravnoteža gasa postaje sve napregnutija. Nedostatak skladištenja u EU u odnosu na prošlu godinu porastao je sa 16 bcm početkom februara na 25 bcm početkom marta. U međuvremenu, skladišni kapaciteti Ukrajine pali su na rekordno nizak nivo od nešto više od 1 bcm radnog gasa, što je znatno ispod prošlogodišnjih nivoa. Domaća proizvodnja gasa u Ukrajini takođe je ozbiljno pogođena ruskim napadima, a procene sugerišu pad proizvodnje od 40%. Obnavljanje proizvodnje moglo bi da traje mesecima, a Ukrajina će verovatno morati da uveze 4-5 bcm gasa iz EU kako bi popunila svoja skladišta na potrebnih 13 bcm do početka grejne sezone. To bi moglo da košta između 2 i 2,5 milijarde evra, prema trenutnim unapred cenama.
