Procena Electricity.Trade-a indikatora terminskog tržišta električne energije širom Jugoistočne Evrope pokazuje sve veće rastezanje između spot volatilnosti i očekivanja terminskih cena. Dok su cene za dan unapred naglo skočile 24. februara, terminske cene za narednu nedelju i kratkoročne forward ugovore u Mađarskoj i susednim tržištima ostale su uporedivo stabilne.
Ovaj obrazac ukazuje da učesnici tržišta nedavni stres smatraju kratkotrajnim, a ne strukturnim. Electricity.Trade primećuje da se trgovci sve više pozicioniraju kako bi unovčili volatilnost kroz shape trades i kratkoročne opcije, umesto kroz direktnu izloženost pravcu cena.
Mađarska i dalje dominira u otkrivanju terminskih cena, pri čemu ugovori zasnovani na HUPX služe kao regionalne reference. Nasuprot tome, likvidnost na terminskom tržištu u Srbiji, Crnoj Gori i Albaniji ostaje minimalna, što prisiljava učesnike da očekivanja indirektno izvode kroz mađarske i rumunske krive.
Electricity.Trade primećuje da jaz između spot skokova i prigušenih forward reakcija odražava pouzdanje u dostupnost bazne proizvodnje i uvoznih kapaciteta. Ipak, to takođe implicira ranjivost: ukoliko volatilnost potraje duže od očekivanih horizonta, terminske krive mogu se naglo repricirati.
Pripremljeno od strane virtu.energy
