Procena od 4. novembra predviđa da bi holandski TTF gas u osnovnom scenariju mogao koštati 80 do 100 €/MWh u Q4 2026, dok bi evropsko tržište moglo ostati izloženo visokim i promenljivim cenama tokom zime 2026–2027. Dizel bi mogao biti zategnut i nakon početnog poremećaja u proizvodnji nafte, a scenariji zavise od vremena, dostupnosti LNG-a, rada rafinerija i brzine oporavka poremećenih tokova nafte. Navedeni rasponi su uslovni scenariji, a ne kotacije terminskih cena.
Gas i skladišta
U osnovnom scenariju TTF bi u Q1 2027 dostigao 85 do 115 €/MWh. Za Balkan Gas Hub procena predviđa 78 do 98 €/MWh u Q4 2026. i 82 do 112 €/MWh u Q1 2027.
Hladan talas ili novi prekid isporuka LNG-a mogli bi podići TTF na 120 do 150 €/MWh ili više. Blaga zima i veći dolasci LNG tereta mogli bi, nasuprot tome, spustiti cene prema 55 do 75 €/MWh.
U osnovnom scenariju, skladišta gasa u EU bila bi popunjena oko 65% do 72% krajem decembra, a u martu 15% do 35%. Nivo ispod 15% pri izlasku iz zime pojačao bi izazov dopune skladišta tokom leta, dok bi zalihe iznad 35% smanjile pritisak nabavke i premiju rizika na naredne isporuke.
Nafta, dizel i struja
Za naftu procena, uz pretpostavku delimične normalizacije snabdevanja, predviđa Brent na oko 100 do 110 dolara po barelu u Q4 2026. i 90 do 100 dolara u Q1 2027. Novi veliki poremećaj snabdevanja mogao bi podići cenu iznad 120 dolara, dok bi brži oporavak mogao da je spusti ispod 80 dolara po barelu.
Dizel bi mogao ostati manje dostupan od sirove nafte zbog niskih zaliha i ograničenja u prevozu tereta, koja mogu potrajati duže od početnog poremećaja proizvodnje. Marže rafinerija u jugoistočnoj Evropi trebalo bi da ostanu podržane dok su uvozni naftni proizvodi skupi, ali bi veći rad rafinerija na globalnom nivou mogao da ih smanji početkom 2027. Lokalni manjkovi su mogući ako velika regionalna rafinerija izgubi pristup sirovoj nafti ili bude duže van pogona.
Rizici u snabdevanju gasom i naftom prenose se i na tržište struje. Pri ceni gasa od 80 do 100 €/MWh, efikasne elektrane na kombinovani ciklus imale bi trošak goriva od približno 135 do 180 €/MWh, pre troškova ugljenika i drugih promenljivih troškova. Veća proizvodnja hidroelektrana i vetroelektrana smanjila bi učestalost kojom te elektrane određuju regionalne cene struje.
Trajan oporavak isporuka LNG-a i blago vreme oslabili bi pritisak na gas, dok bi brži oporavak rafinerija i obnova zaliha ublažili pritisak na dizel. Novi poremećaji snabdevanja promenili bi ravnotežu u suprotnom smeru.
