Analiza portala Electricity.Trade pokazuje da se januarska volatilnost TTF-a prelila na gasna tržišta jugoistočne Evrope različitim intenzitetom, odražavajući razlike u strukturi ugovora, likvidnosti čvorišta (hubova) i regulatornim okvirima. Dok su tržišta EU sa hub-baziranim formiranjem cena reagovala brzo, periferna tržišta JIE beležila su odložene ili ublažene reakcije.
Cena gasa u Italiji kretala se gotovo paralelno sa TTF-om, potvrđujući njen položaj tržišta sa najdirektnijom izloženošću u regionu. Nasuprot tome, Bugarska i Rumunija pokazale su delimičan prenos kretanja cena, pod uticajem regulisanih komponenti i nasleđenih ugovornih aranžmana. Electricity.Trade ističe da su ovi strukturni faktori ublažili kratkoročnu volatilnost, ali nisu uklonili dugoročnu izloženost.
Na tržištima van EU, uključujući delove Zapadnog Balkana, prenos je bio još slabiji. Cene su se prilagođavale sporije, stvarajući privremene diskonekcije između međunarodnih referentnih cena i domaćih troškova. Ipak, Electricity.Trade upozorava da je takva privremena izolovanost krhka i da često popušta u periodima produženog tržišnog stresa.
Za trgovce, neujednačen prenos generiše bazni rizik i složenost arbitraže. Electricity.Trade zaključuje da je razumevanje ugovornih i regulatornih specifičnosti ključno za precizno modelovanje izloženosti cenama gasa u regionu JIE.
Pripremljeno od strane virtu.energy
